截止3月3日，IPG、Coherent、MKS、nLight、Lumentum、Bystronic等各大國(guó)際激光巨頭已陸續(xù)公布了2024年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。這些財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)的差異性如同一面鏡子，清晰地照出了各大激光巨頭的業(yè)績(jī)分化格局和競(jìng)爭(zhēng)細(xì)分賽道。

      這6家國(guó)際激光巨頭2024年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示：

·  營(yíng)收正增長(zhǎng)的只有一家：Coherent在2024年實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收約387億元，同比增長(zhǎng)13.95%。

·  5家企業(yè)營(yíng)收下降，由盈轉(zhuǎn)虧：Bystronic下降幅度*大，營(yíng)收下滑28.1%，利潤(rùn)下滑263%；其次是IPG，營(yíng)收下滑24.1%，利潤(rùn)下滑159%。

·  增長(zhǎng)應(yīng)用市場(chǎng)：IPG在新能源汽車電池制造方面布局深入，半導(dǎo)體市場(chǎng)是Coherent（光刻光源）和MKS（封裝市場(chǎng)）的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，nLight和Lumentum則側(cè)重于國(guó)防與航天。

·   差異化布局：IPG發(fā)力醫(yī)療和微加工，Coherent布局AI相關(guān)的收發(fā)器，Lumentum擴(kuò)大其云計(jì)算和人工智能業(yè)務(wù)。

*IPG全年?duì)I收71億元，利潤(rùn)暴跌159%

進(jìn)軍醫(yī)療賽道，突圍“中年危機(jī)”

1.經(jīng)營(yíng)狀況

營(yíng)業(yè)收入：2024年IPG總營(yíng)收71.25億元，同比下降24%；稅前利潤(rùn)：由盈轉(zhuǎn)虧，虧損高達(dá)11.84億元，暴跌159%；核心業(yè)務(wù)：高功率連續(xù)激光器同比暴跌34%；市場(chǎng)表現(xiàn)：北美、中國(guó)和歐洲等主要市場(chǎng)均出現(xiàn)兩位數(shù)下滑趨勢(shì)；訂單儲(chǔ)備：訂單儲(chǔ)備量46.2億元，同比減少8%。

2.突圍方向

曾經(jīng)的光纖激光器霸主IPG，正在經(jīng)歷****的挑戰(zhàn)。對(duì)此，IPG也在積極探索新賽道，加快轉(zhuǎn)型步伐：一是突圍醫(yī)療設(shè)備賽道，劍指泌尿外科激光市場(chǎng)。IPG成功研發(fā)出一款新型銩激光器，專門用于**腎結(jié)石，已簽約兩家國(guó)際醫(yī)療器械巨頭，預(yù)計(jì)今年年底該產(chǎn)品線將迎來(lái)首批銷售收入。此舉標(biāo)志著IPG正式進(jìn)軍醫(yī)療設(shè)備賽道。二是高功率激光器的輕量化設(shè)計(jì)。IPG推出一款低成本高功率的YLS-RI光纖激光器，可實(shí)現(xiàn)40 kW輸出功率與4 kW設(shè)備同體積，成本降低30%。這款激光器采用了全新的內(nèi)部架構(gòu)設(shè)計(jì)，不僅實(shí)現(xiàn)了性能的大幅提升，還極大地簡(jiǎn)化了集成過程。同時(shí)，該平臺(tái)在緊湊的外形中融入了IPG*新的泵浦激光二極管，為客戶帶來(lái)了更高的性價(jià)比。

*Coherent全年?duì)I收385億人民幣

AI帶動(dòng)全年業(yè)績(jī)狂飆

1.經(jīng)營(yíng)狀況

營(yíng)業(yè)收入：Coherent在2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收385億元，同比增長(zhǎng)13.95%；稅前利潤(rùn)：由一年前虧損2.69億元轉(zhuǎn)為今年正向營(yíng)收9.3億元；核心業(yè)務(wù)：數(shù)據(jù)通信業(yè)務(wù)銷售額增長(zhǎng)79%，激光業(yè)務(wù)銷售額增長(zhǎng)6%。

2.突圍布局

亮眼業(yè)績(jī)的背后是Coherent多個(gè)領(lǐng)域布局的寫照：

·  半導(dǎo)體領(lǐng)域，Coherent加大磷化銦（InP）產(chǎn)能，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模；

·  數(shù)據(jù)通信領(lǐng)域，基于獨(dú)特的數(shù)字液晶技術(shù)，Coherent打造差異化新平臺(tái)——新型光電路交換機(jī)，并斬獲頭個(gè)客戶訂單；

·  不斷拓展新型100G ZR、400G ZR/ZR+和800G ZR等AI相關(guān)的光模塊收發(fā)器客戶；

·  消費(fèi)電子領(lǐng)域，其準(zhǔn)分子激光退火系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)行業(yè)**出貨，并用于全球頭個(gè)第8代OLED顯示屏工廠；

·  工業(yè)激光領(lǐng)域，新推出的EDGE光纖激光平臺(tái)獲得頭個(gè)客戶訂單。

值得一提的是，2024年12月，Coherent宣布完成來(lái)自電裝及三菱電機(jī)的10億美元投資，用于加速碳化硅產(chǎn)能擴(kuò)張，滿足新能源汽車市場(chǎng)的需求。此外，Coherent還與電裝、三菱電機(jī)達(dá)成了長(zhǎng)期供應(yīng)合作，滿足其6英寸、8英寸碳化硅襯底和外延片的需求。此外，Coherent還押注量子通信激光器，與光量子初創(chuàng)公司PsiQuantum建立聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，推動(dòng)C波段量子光網(wǎng)絡(luò)標(biāo)準(zhǔn)化。并在2024年還推出了用于相干激光雷達(dá)和量子計(jì)算冷原子捕捉的特種光纖——首款單模（SM）、保偏（PM）鉺-鐿共摻光纖。

*MKS全年?duì)I收262億元

投資擴(kuò)產(chǎn)和產(chǎn)品迭代雙管齊下

1.經(jīng)營(yíng)狀況

營(yíng)業(yè)收入：2024年?duì)I收262億元，同比下降0.9%；凈收入：2024年實(shí)現(xiàn)13.8億元，同比下降89.68%；核心業(yè)務(wù)：MKS的增長(zhǎng)點(diǎn)來(lái)自于半導(dǎo)體和先進(jìn)制造領(lǐng)域的持續(xù)技術(shù)**和市場(chǎng)拓展。
2.突圍方向

產(chǎn)品迭代方面，MKS不斷加大研發(fā)投入，2024年第三季度的研發(fā)費(fèi)用達(dá)5億元，以滿足客戶對(duì)先進(jìn)技術(shù)和定制化解決方案的需求。在激光器領(lǐng)域，MKS推出了推出了用于先進(jìn)材料加工和鋰離子電池電極切割的飛秒激光器，提升產(chǎn)品性能和競(jìng)爭(zhēng)力。激光測(cè)量工具方面，推出了面向工業(yè)和國(guó)防應(yīng)用的150 kW超高功率激光傳感器；光學(xué)元件方面，推出了自由曲面復(fù)制鏡面制造技術(shù)、熒光濾光片組......投資擴(kuò)產(chǎn)方面，MKS在馬來(lái)西亞的超級(jí)中心工廠已經(jīng)動(dòng)工。隨著AI和云端服務(wù)器等應(yīng)用的強(qiáng)烈需求推動(dòng)下，先進(jìn)封裝勢(shì)必加速增長(zhǎng)，產(chǎn)能的急缺也將促使各大廠商積極加大投資，擴(kuò)充產(chǎn)能，增強(qiáng)供應(yīng)鏈的韌性。MKS目前在亞洲擁有14家制造廠，分別位置印度、日本、韓國(guó)、馬來(lái)西亞、新加坡、韓國(guó)，以及中國(guó)的大陸和臺(tái)灣地區(qū)，還有若干家研發(fā)和工程中心、技術(shù)中心、銷售和服務(wù)辦公室。**執(zhí)行官John Lee強(qiáng)調(diào)AI芯片封裝市場(chǎng)對(duì)MKS光子產(chǎn)品組合意義重大，未來(lái)可能會(huì)加大在AI芯片封裝領(lǐng)域的布局和投入。

*nLight連續(xù)6年虧損

轉(zhuǎn)型尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)

1.經(jīng)營(yíng)狀況

營(yíng)業(yè)收入：2024年全年收入14.4億元，相比去年15.2億元，下滑5.48%；GAAP凈利潤(rùn)：2024全年虧損4.4億元，而2023年全年凈虧損為3億元。結(jié)合前幾年業(yè)績(jī)報(bào)告核算，2019-2024年期間，nLIGHT已連虧6年，凈虧損目前高達(dá)16.1億元；核心業(yè)務(wù)：國(guó)防業(yè)務(wù)占整體銷售額55%，實(shí)現(xiàn)8億元收入，同比增長(zhǎng)20%。
2.突圍方向

一是調(diào)整戰(zhàn)略布局。2019年是nLight的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，這一年虧損9350萬(wàn)元，從此之后連虧6年；也是這一年開啟轉(zhuǎn)型之路尋找新的機(jī)會(huì)，通過收購(gòu)Nutronics開始重點(diǎn)布局定向能源市場(chǎng)，并在2022年2月收購(gòu)了Plasmo進(jìn)軍焊接和增材制造市場(chǎng)。經(jīng)過6年的布局和沉淀，nLight的市場(chǎng)戰(zhàn)略已初見成效，國(guó)防業(yè)務(wù)已占總銷售額的一半，未來(lái)這一比例或?qū)⒊掷m(xù)上升，并逐漸抵消工業(yè)激光加工業(yè)務(wù)的下滑，成為其新的增長(zhǎng)點(diǎn)。二是市場(chǎng)轉(zhuǎn)移。nLIGHT從2024年已經(jīng)停止在中國(guó)的所有制造活動(dòng)，并將這些產(chǎn)品和能力轉(zhuǎn)移給其在泰國(guó)的合同制造商或位于西澳大利亞州卡馬斯的自動(dòng)化生產(chǎn)線。未來(lái)，nLIGHT計(jì)劃繼續(xù)投資研發(fā)，以保持在高功率激光技術(shù)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)擴(kuò)大其在定向能量和激光傳感方面的技術(shù)**地位。

*Bystronic凈利潤(rùn)下滑263%

重組應(yīng)對(duì)市場(chǎng)挑戰(zhàn)

1.經(jīng)營(yíng)狀況

營(yíng)業(yè)收入：Bystronic在2024年凈銷售額為52.43億元，同比下降28.1%；凈利潤(rùn)：處于虧損狀態(tài)，2024年度虧損額高達(dá)54.67億元，凈利潤(rùn)同比下滑263%；訂單額：全年訂單額51億元，同比下降19%；農(nóng)業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)突出：農(nóng)業(yè)作為Bystronic的一個(gè)重要終端市場(chǎng)，尤其是在美洲地區(qū)，表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勁。這在一定程度上緩解了集團(tuán)在其他領(lǐng)域的業(yè)績(jī)壓力。
2.突圍方向

分析虧損的原因，主要源于產(chǎn)能過剩及固定成本占比過高，銷售額暴跌難以通過成本削減完全對(duì)沖，導(dǎo)致無(wú)法實(shí)現(xiàn)正向經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。因此，為了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)挑戰(zhàn)和提升盈利能力，Bystronic在2024財(cái)年實(shí)施了一系列重組和重組計(jì)劃。這些計(jì)劃包括減少制造過剩產(chǎn)能、改進(jìn)生產(chǎn)流程、垂直整合以及鞏固集團(tuán)職能和優(yōu)化全球布局。預(yù)計(jì)這些措施將在2025財(cái)年產(chǎn)生約5億元的年化節(jié)約額，其中三分之二將在2025年內(nèi)實(shí)現(xiàn)。

*Lumentum全年?duì)I收103.4億元

AI賽道需求激增

1.經(jīng)營(yíng)狀況

營(yíng)業(yè)收入：2024年收入實(shí)現(xiàn)103.4億元，同比下滑1.39%；凈利潤(rùn)：2024年虧損金額累計(jì)37.87億元。
2.突圍方向

Lumentum的主營(yíng)業(yè)務(wù)拆分開看主要有光芯片和激光器，核心產(chǎn)品包括外部調(diào)制激光器（EML）、單模泵浦激光器等。Lumentum的增長(zhǎng)點(diǎn)主要來(lái)自于云計(jì)算與網(wǎng)絡(luò)部門，特別是超大規(guī)模云客戶對(duì)光模塊需求的不斷增加。目前，Lumentum正在積極推進(jìn)產(chǎn)能擴(kuò)充與技術(shù)投資，以滿足市場(chǎng)對(duì)光模塊的不斷增長(zhǎng)的需求。此外，Lumentum還在多個(gè)客戶中成功啟動(dòng)了200G EML的部署，進(jìn)一步拓寬市場(chǎng)份額。而在工業(yè)激光領(lǐng)域，Lumentum于2024年第四季度實(shí)現(xiàn)了超快激光器發(fā)貨量的新紀(jì)錄，這些超快激光器的應(yīng)用范圍正在擴(kuò)大，現(xiàn)已涵蓋半導(dǎo)體、先進(jìn)封裝以及太陽(yáng)能電池等多個(gè)領(lǐng)域。目前，Lumentum正在執(zhí)行差異化的技術(shù)路線圖，以擴(kuò)大其云計(jì)算和人工智能客戶群為戰(zhàn)略重點(diǎn)，目標(biāo)是在2025年實(shí)現(xiàn)加速增長(zhǎng)。

結(jié)語(yǔ)

2024年國(guó)際激光行業(yè)的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，折射出一個(gè)鮮明信號(hào)：行業(yè)正經(jīng)歷從“規(guī)模擴(kuò)張”到“價(jià)值深耕”的劇烈轉(zhuǎn)型。在產(chǎn)能過剩、價(jià)格廝殺與技術(shù)迭代的多重?cái)D壓下，巨頭們的“護(hù)城河”也開始被瓦解，而差異化布局與新興賽道的卡位能力，成為企業(yè)穿越周期的新引擎。從Coherent在AI光模塊與碳化硅賽道的狂飆，到IPG進(jìn)軍激光醫(yī)療設(shè)備的破釜沉舟；從nLight押注國(guó)防業(yè)務(wù)的孤注一擲，到Lumentum錨定云計(jì)算與超快激光的精準(zhǔn)突圍——巨頭的戰(zhàn)略分野已清晰可見。這場(chǎng)“生存游戲”的底層邏輯，正從比拼單一技術(shù)參數(shù)，轉(zhuǎn)向?qū)Ξa(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同、場(chǎng)景化應(yīng)用與跨領(lǐng)域技術(shù)融合的深度把控。可以預(yù)見，激光行業(yè)的下一輪增長(zhǎng)，將屬那些既能守住技術(shù)制高點(diǎn)，又能以敏捷姿態(tài)嵌入新應(yīng)用的參與者。